El capital de inversión se crea con el fin de ahorrar. Qué es el capital invertido: definición, fórmulas y ejemplos de cálculo. Por qué necesitas tener un colchón financiero

Capital de inversión (inversiones financieras a largo y corto plazo) Rentabilidad de las actividades de inversión  

La fórmula general de las relaciones que surgen en el mercado de capitales de inversión se puede expresar de la siguiente manera: el inversor realiza inversiones en forma de dinero, bienes y derechos de propiedad, con la esperanza de recibir ingresos de la inversión después de un tiempo. En el momento de la realización de las inversiones (venta de capital de inversión) en el mercado, a las inversiones se opone un conjunto de bienes u objetos de inversión.  

La circulación de inversiones en el ámbito de la reproducción del capital físico (bienes muebles e inmuebles) se puede describir de la siguiente manera. Las inversiones se realizan en bienes de inversión para crear requisitos previos materiales para la actividad comercial. El capital de inversión en diversas formas se adelanta hacia tipos específicos de bienes, que en conjunto representan capital físico. Inversiones en en efectivo puede invertirse en cualquier elemento de capital físico. Las inversiones en forma de mercancías invertidas en actividades comerciales se transforman directamente en elementos tangibles de capital. Las inversiones en forma de derechos de propiedad se realizan en el proceso de reproducción como el uso de experiencia, conocimientos y otros valores intelectuales.  

Se ha escrito y dicho mucho sobre la unificación de los sistemas financiero y monetario de Europa ahora y en las próximas décadas. A medida que más y más corporaciones multinacionales ingresen al mercado ruso, la armonización de los sistemas contables será un factor clave para atraer con éxito inversiones nacionales y extranjeras a la economía. Los factores que influirán en el desarrollo de sistemas de contabilidad y presentación de informes incluyen el desarrollo de leyes y sistemas tributarios, atraer capital de inversión y mejorar las calificaciones de los especialistas contables.  

La cantidad de capital de inversión se determina de acuerdo con el balance como la suma del capital y los pasivos a largo plazo.  

Para tener en cuenta el capital de inversión en la rentabilidad de una empresa, se puede recurrir a descomponer la tasa de rendimiento en índice de rentabilidad y rotación de capital. Ok  

Rentabilidad: la capacidad de obtener ganancias suficientes para las actividades actuales, así como de atraer y retener capital de inversión.  

El crimen económico frena el desarrollo de la producción, distrae capital de inversión, estimula la inflación, priva al presupuesto estatal de una parte importante de los ingresos y agrava todos los problemas económicos existentes.  

Obtener financiación mediante acciones es mucho más difícil que obtener capital de deuda. Las empresas pequeñas, nuevas, jóvenes o de rápido crecimiento enfrentan muchos más desafíos en materia de financiación de capital que las empresas grandes, maduras o que cotizan en bolsa. Las empresas europeas también suelen sufrir de falta de capital social, lo que reduce su capacidad para resistir las dificultades emergentes y atraer fondos adicionales. Las inversiones en acciones de empresas privadas van acompañadas de un mayor riesgo y amenaza de iliquidez que cuando se financian empresas grandes o, especialmente, públicas. Esta brecha coloca a las pequeñas empresas en crecimiento en una desventaja persistente a la hora de atraer capital de inversión a largo plazo. Por lo tanto, la respuesta del gobierno a una alta relación riesgo/recompensa debería ser reducir los impuestos sobre la renta, mayores amortizaciones permitidas por pérdidas y exenciones fiscales sobre el monto de (re)inversión en acciones de empresas privadas. Estas sencillas medidas tendrán un efecto revitalizante, fomentarán la creación de nuevas empresas y estimularán la inversión en empresas emergentes, jóvenes o en crecimiento, en contraposición a aquellas "más seguras" pero potencialmente menos rentables y con menos oportunidades de crear nuevos puestos de trabajo.  

El capital de inversión debe dividirse en dos partes. Se debe invertir una parte, es decir Con este dinero se deberían comprar acciones de empresas estables y con buenos dividendos, que deberían conservarse durante meses y años, independientemente de las fluctuaciones del mercado. La segunda parte de su dinero invertido en el mercado puede utilizarse para operar. Debe determinar usted mismo la relación entre las piezas. Operar en bolsa implica mucho riesgo y al principio puedes perder una cantidad significativa de dinero. Además, las compras y ventas frecuentes requieren un análisis constante del mercado. ¿Cómo se sentirá ante posibles pérdidas? ¿Tiene suficiente tiempo y paciencia para monitorear metódicamente el mercado y buscar empresas para negociar? ¿Está demasiado apostando para siquiera comenzar este juego?  

Otra forma importante de aumentar la tasa de crecimiento es mediante la diversificación, es decir, división del capital de inversión entre acciones de varias empresas. ¿Cómo se calcula la tasa de crecimiento en este caso? Digamos que compró acciones de n empresas, dividiendo su capital en partes iguales entre ellas. Después de vender estas acciones, vuelve a dividir en partes iguales el dinero recibido por su venta y compra acciones de otras n empresas. Supongamos que sus objetivos son idénticos cada vez, que los valores de s e I son independientes de la elección de empresas y que todas las acciones que compra se comportan de forma independiente. Sin considerar los cálculos correspondientes, escribiremos inmediatamente la fórmula aproximada final. Si dividimos el capital en n partes, entonces  

Como ya se señaló, el mismo modelo también describe la distribución de la selección de acciones por parte de los actores bursátiles de diferentes calificaciones. Los jugadores novatos tienen más probabilidades de elegir acciones que no tengan éxito, y su única opción para preservar el capital de inversión es colocar paradas muy cercanas. Los jugadores más experimentados que seleccionan acciones con una mayor probabilidad de crecimiento pueden permitirse el lujo de colocar mayores paradas.  

Veamos una de las posibles opciones para dicha búsqueda. Puedes comenzar tu análisis identificando empresas del S P-500 que tengan últimos años los pagos de dividendos aumentaron. A principios de octubre de 1995, había 43 empresas con dividendos superiores al 2%, y el crecimiento medio anual de los dividendos durante los últimos cinco años ha superado el 10%. Si construyera una cartera de acciones de todas estas empresas, invirtiendo la misma cantidad de dinero en cada una, luego de un año, como puede verse por los cambios en los precios de las acciones, su capital de inversión crecería un 20,1%, sin contar el beneficio recibido por el pago de dividendos. El índice S P-500 subió un 18% durante este período. Así, incluso sin un análisis en profundidad, utilizando únicamente el criterio del crecimiento de los dividendos, sería posible superar en un 2% el crecimiento del mercado, que, como ya hemos dicho, se mide actualmente por el rendimiento del S P-500. índice en su conjunto.  

Divide tu capital de inversión en 5 partes iguales,  

Las empresas incluidas en el Dow Jones Industrial Average son gigantes de la industria estadounidense, líderes de sus respectivas industrias, y representan el 20% del capital de inversión estadounidense. La economía estadounidense se está desarrollando, los ingresos de estas empresas crecen en promedio y los precios de sus acciones aumentan en consecuencia.  

Esta inversión puede generar beneficios muy grandes, pero de acuerdo con la ley principal del juego bursátil mencionada más de una vez, el riesgo que conlleva también es muy alto. Además, adoptar un enfoque serio a la hora de invertir en pequeñas empresas requiere mucho tiempo. Por lo tanto, si no toma riesgos y no tiene mucho tiempo libre, puede saltarse esta sección con seguridad y limitarse a la información de la última sección del capítulo anterior. Si decide participar en dicha búsqueda del tesoro, la siguiente descripción, que amplía la información de la Sección 7.6, le ayudará a tomar las decisiones correctas con respecto a las acciones de pequeñas empresas. Le recordamos una vez más que sólo una pequeña parte de su capital de inversión puede invertirse en este tipo de empresas.  

¿Estará satisfecho con la estrategia de inversión menos arriesgada, cuando su capital de inversión se colocará en gigantes del mercado, en empresas con un valor accionario de más de mil millones de dólares? El riesgo es mínimo, pero el retorno de la inversión promedio es de sólo alrededor del 10%. % por año. El autor prefiere la opción de invertir en empresas que sean líderes del mercado y paguen los máximos dividendos en relación con el precio de las acciones. El beneficio es casi 1,5 veces mayor y el riesgo aumenta ligeramente. Todas las empresas del Dow Jones Industrial Average son líderes del mercado y la estrategia de inversión descrita en la Sección 8.1 no sólo es rentable para ellas, sino también bastante segura.  

Sorpresa inesperada. Por la mañana, cuando vas a tu ordenador, de repente ves que tus acciones han caído más del 15% y continúan cayendo rápidamente. Después de consultar las noticias, descubre que varias firmas de corretaje líderes han rebajado la calificación de su empresa. Estás muy alterado y en un estado de completo entumecimiento, observas cómo tu capital de inversión se desvanece minuto a minuto. Por supuesto, usted espera que el proceso de caída se detenga y venda las acciones con una pérdida no tan grande.  

LD Revutsky, Ph.D., investigador principal

Anotación

Se consideran las cuestiones de la formación de capital de inversión y el potencial de inversión de las empresas a partir de fuentes internas (propias) y externas de recursos de inversión para la implementación de proyectos de inversión de modernización e innovación altamente eficaces.

En este caso, se entiende por inversiones las inversiones de capital en objetos de actividad económica (en particular, en empresas) con el objetivo de aumentarla (acumularla) en el futuro con un efecto productivo y social positivo del volumen de negocios económico a largo plazo. de esta capital.

Se argumenta que la estrategia y táctica de inversión del desarrollo socioeconómico de una empresa debe basarse en el estricto cumplimiento del principio de actividad económica según los medios y capacidades, en el marco del capital de inversión disponible y el potencial de inversión, sin entrar en deudas exorbitantes, con plena utilización de todos los recursos productivos, productivos y comerciales disponibles.

La tarea de determinar el capital de inversión (recursos de inversión, fondos de inversión) y el potencial de inversión de una empresa suele surgir cuando surge la idea de la necesidad y viabilidad de ampliación, reconstrucción y/o reequipamiento técnico (modernización e innovatización) de dicha empresa. aparece y se desarrolla un objeto y se elabora un estudio técnico y económico integral, justificación financiera y social de relevancia, así como una evaluación numérica de la efectividad, eficiencia y rentabilidad esperadas del proyecto de inversión propuesto.

El capital de inversión de una empresa puede ser propio, prestado y total, es decir la suma de los dos elementos anteriores. En opinión del autor de este artículo, el capital de inversión total de una empresa caracteriza su potencial de inversión al nivel real de uso de sus capacidades productivas, productivas y de ventas existentes. Las unidades de medida del capital de inversión y del potencial de inversión de la empresa y sus elementos son mil rublos. o miles de unidades monetarias convencionales (u.c.).

El monto del potencial de inversión de una empresa no puede determinarse estrictamente; es un indicador indicativo, ya que el capital de inversión prestado incluido en ella, debido a muchas circunstancias objetivas y subjetivas, no puede evaluarse con precisión y puede variar dentro de límites muy amplios.

Existen fuentes internas y externas de recursos de inversión (capital de inversión y potencial de inversión) de la empresa.

Sólo hay dos fuentes internas obvias (tradicionales) de estos recursos: fuentes de capital de inversión propio para cualquier empresa: cargos por depreciación acumulada y capital acumulado no distribuido, establecidos en el momento de calcular el monto de este capital.

El monto de la depreciación acumulada y la ganancia neta retenida se fija desde el momento en que la empresa pasa a ser propiedad de su último propietario, si en la historia de este objeto comercial ha habido transiciones de un propietario a otro (de un propietario a otro). En este caso se deberán tener en cuenta los hechos contables y económicos históricamente verificados de los gastos de parte de los importes devengados. fondos de depreciación para su propósito previsto (actual y renovación importante, así como la renovación parcial de los activos fijos de producción de la empresa), y el monto de la ganancia neta distribuida anualmente recibida en los años considerados como resultado de las actividades económicas de esta empresa.

Por lo tanto, para determinar el monto real acumulado y restante en contabilidad cargos por depreciación en la empresa durante el período de tiempo calendario considerado (el período de operación de la empresa por el último propietario), pero se utiliza la siguiente expresión:

Año = Anp - Apn - Abp, (1)

donde Anp es el monto total de los cargos por depreciación en la empresa durante el período de tiempo calendario considerado;

APN: el monto de los cargos por depreciación utilizados en la empresa para el propósito previsto durante el período calendario considerado;

ABP es parte de los fondos de depreciación gratuitos de una empresa, prestados a un socio comercial (socios) y otras empresas u organizaciones amigas a su solicitud con garantías de reembolso de este préstamo a la primera solicitud del prestamista, si tales eventos ocurrieron. .

El monto real de la ganancia neta no distribuida acumulada de la empresa durante el período de tiempo calendario considerado - Pchn se determina mediante la siguiente diferencia:

Pnch = Poch - Prch, (2)

donde Poch es el monto total de la ganancia neta distribuida y no distribuida de la empresa durante el período de tiempo calendario considerado;

Prch: la cantidad de ganancias distribuidas de la empresa durante el período de tiempo calendario considerado.

Con base en las consideraciones anteriores, el capital de inversión propio de la empresa, acumulado en fuentes internas tradicionales de recursos de inversión en el momento de evaluar su valor, X es la suma:

X = Año + Pnch + Abp. (3)

En esta expresión se da por sentado el axioma de que, si es necesario (en particular, con fines de inversión), todas las deudas existentes con la empresa en cuestión deben y serán reembolsadas lo antes posible.

En los últimos años, con bastante frecuencia la dirección empresarial utiliza cargos por depreciación no utilizados para reponer el capital de trabajo. Desde el punto de vista de la ejemplaridad políticas contables empresas, tal práctica no es legal. Sin embargo, si el proceso inverso de compensación por el monto de los cargos por depreciación acumulada de una empresa gastados en diferentes tiempos no para el propósito previsto, de los fondos de su capital de trabajo de producción, entonces tal situación puede considerarse bastante aceptable.

Además de las fuentes internas tradicionales de recursos de inversión de la empresa antes mencionadas, si es necesario, para aumentar su capital de inversión, se pueden considerar y utilizar otras posibles fuentes propias de dichos recursos:

Producto de la venta de valores de empresas, firmas, empresas y organizaciones de terceros: VTS, propiedad de la empresa en cuestión, si tiene estos valores;

Producto del alquiler de áreas baldías (actualmente no utilizadas) para fines de producción, almacenamiento y administración, así como parte del terreno de la empresa - Vap, si existen tales oportunidades;

Ingresos de la venta de activos básicos complementarios y excedentes de la empresa - VNA, si corresponde;

Emisión inicial o adicional de valores de una empresa: valores, colocación y venta de ellos en bolsas de valores;

Teniendo en cuenta estas posibilidades, la fórmula para determinar el monto total del capital de inversión propio de la empresa - Xo toma la forma:

Ixo = Ano + Pnch + Abp + Vtsb + Vap + Vna + Etsb. (4)

No hace falta decir que los elementos Vpb, Vap, Vna y Etsb incluidos en la fórmula (4) se sustituyen en ella libres de impuestos y tasas.

Todos los elementos de la fórmula (4), empezando por el cuarto, pertenecen no sólo al capital de inversión propio de la empresa, sino también a su potencial de inversión.

Si una empresa es parte de una corporación (consorcio, conglomerado, otras formas de asociación de empresas), por decisión especial de los fundadores y del consejo de administración de esta empresa, se le puede asignar capital de inversión adicional del "común" corporativo. bote” de fondos gratuitos.

Además, en ciertos casos específicos, una de las fuentes internas de recursos de inversión de una empresa puede ser una parte del beneficio neto distribuido destinado a reponer su capital de inversión en forma de parte de los dividendos asignados para estos fines por los fundadores. tenedores de los mayores bloques de acciones ordinarias y preferentes de esta empresa. Todo depende del grado de atractivo de la inversión y de la eficiencia socioeconómica esperada del proyecto en cuestión.

Cuando los recursos de inversión propios (internos) de la empresa no son suficientes para implementar el proyecto de inversión planificado de modernización e innovación, se recurre a la búsqueda de fuentes externas de estos recursos. Las principales formas de atraer por parte de una empresa los montos de fondos necesarios para la inversión desde el exterior son:

Obtener un préstamo de tamaño apropiado del gobierno o bancos comerciales bajo propiedad de la empresa;

Obtener un préstamo similar de los mismos bancos con garantías de los gobiernos nacional y estatal, es decir sin garantía de propiedad empresarial;

Obtener el mismo préstamo de los mismos bancos bajo la garantía de personas jurídicas o físicas solventes y adineradas, también sin garantía de su propiedad;

Tomar dinero prestado de socios comerciales y otras empresas y organizaciones en contacto (en particular, de grandes clientes financieramente seguros) bajo garantías de reembolso de los montos prestados a la primera solicitud del prestamista;

Encontrar e implementar oportunidades de financiamiento específico de un proyecto de inversión planificado y bien fundamentado para la modernización e innovatización de la empresa en cuestión: el Programa Federal de Objetivos a través de corporaciones públicas o privadas, fondos de riesgo, fondos para el desarrollo e implementación de innovaciones, etc.;

Opciones de asociación público-privada para la asignación de los recursos de inversión faltantes que requiere la empresa en cuestión - IRP.

Las fórmulas generales para determinar el capital de inversión total de una empresa - Sikp tienen la siguiente forma:

Sikp = Ixo + Ksz + Zsp

Sikp = Ixo + Kbz + Zsp

Sikp = Ixo + Ftsp

Sikp = Ixo + Irp,

donde Ksz y Kbz son préstamos bancarios a la empresa en cuestión, respectivamente, con y sin garantía de la totalidad o parte de su propiedad;

Zsp - dinero tomado prestado por la empresa en cuestión de socios comerciales o de otras empresas y organizaciones relacionadas con ella de una forma u otra bajo garantías de reembolso de las deudas prestadas a pedido.

Hay otras formas en que una empresa puede atraer recursos de inversión de fuentes externas. Por ejemplo, solicitar y recibir anticipos de algunos de sus clientes como prepagos parciales para futuras entregas de productos, realización de trabajos y/o prestación de servicios en un futuro próximo. Se puede lograr un aumento significativo del capital de inversión y del potencial de inversión de una empresa mediante la emisión, colocación y venta de mercado de valores bloques de sus acciones preferentes correspondientes en tamaño.

Las relaciones jurídicas y financieras-económicas entre empresas-deudores hipotecarios y bancos-deudores hipotecarios se analizan detalladamente en la publicación [1]. El mismo libro describe en detalle los métodos para determinar el valor de la garantía de los objetos colaterales.

El importe del préstamo solicitado por la empresa al banco con garantía depende ciertamente de la justa valor comercial propiedad pignorada y el grado de su liquidez. Cuanto más cara sea la garantía y mayor sea su liquidez, mayor será el préstamo bancario que podrá obtener.

Normalmente, los objetos de garantía para que una empresa obtenga préstamos bancarios relativamente pequeños son su maquinaria, equipo, vehículos y mecanismos autopropulsados. Para obtener préstamos más cuantiosos, las empresas pueden hipotecar principalmente edificios de almacenes y oficinas, otros bienes inmuebles propios, así como sus terrenos con mejoras y gravámenes, si los poseen.

El valor del valor de la garantía del objeto de la garantía - Сз, por regla general, está determinado por el producto correspondiente de dos indicadores que forman el valor:

Sz = Av x Kzd, (6)

donde Av es el valor razonable de la propiedad pignorada por la empresa, miles de unidades de efectivo;

Kzd: descuento de garantía, que muestra cuán diferentes serán los valores de la propiedad pignorada Cp en el momento de su evaluación y el valor de garantía Cz establecido por el banco para una transacción de crédito específica.

El descuento de garantía Kzd está determinado por el ratio [1]:

Kzd = 1 - Sz / Promedio. (7)

El rango de dispersión de los valores Kz, a juzgar por el libro mencionado, es del 20 al 60%.

La misma publicación proporciona una gradación más diferenciada de los valores del descuento de la garantía, en función del grado de liquidez, caracterizado por el período aproximado de venta del objeto de la garantía en meses de tiempo natural. Esta gradación se muestra en la Tabla 1.

Tabla 1.

En los casos en que la propia empresa con o sin terreno se utilice como objeto de garantía, se propone determinar el valor del indicador de su valor justo de mercado Ср mediante el método de ingresos normativos (recursos) de acuerdo con la fórmula refinada. figura en el artículo [2], ajustado teniendo en cuenta las condiciones de un acuerdo particular de dicha garantía.

Al comienzo del artículo, el concepto de potencial de inversión de una empresa se da en el nivel realmente alcanzado de su producción y uso y desarrollo comercial. De mucho mayor interés para los propietarios, la alta dirección y los analistas financieros y de inversión de una empresa es la evaluación de su potencial de inversión con la carga normativa de producción total de las capacidades existentes para la producción de productos básicos y derivados (relacionados), así como así como para la ejecución de los correspondientes volúmenes de obra y prestación de los servicios requeridos. Los métodos para determinar el potencial de producción y productividad de una empresa se presentan de manera más detallada en la monografía [3]. Los importes estándar de los cargos por depreciación acumulada - Ann y el beneficio neto acumulado no distribuido - Pon en la empresa se determinan respectivamente según las fórmulas (1) y (2), en las que en lugar de los indicadores Anp y Poch se sustituyen por los indicadores Ann y Pon. En este caso, los indicadores del monto estándar total de los cargos por depreciación y el monto estándar total de la ganancia neta de la empresa para el período calendario considerado se calculan de acuerdo con los indicadores correspondientes de su potencial productivo. Como regla general, los valores de los indicadores Ann y Pon casi siempre serán mucho más altos que los valores de los indicadores Anp y Poch, es decir El potencial de inversión de una empresa, con el pleno uso normativo de su potencial de producción, productivo y de ventas (comercial), siempre será mayor que el potencial de inversión de este objeto comercial, calculado para el nivel real de su carga de producción y comercial.

Si el costo calculado o estimado de un proyecto de inversión para la modernización e innovatización de una empresa en particular excede significativamente su potencial de inversión, entonces los propietarios y la alta dirección de esta entidad comercial, por regla general, deben hacer uno: el más efectivo y prudente. decisión de gestión de tres posibles en tales casos:

Posponer la implementación del proyecto de inversión considerado hasta tiempos mejores, cuando se espere la posibilidad de encontrar los recursos financieros necesarios;

Implementar solo las partes (etapas) autónomas más rentables del proyecto de inversión desarrollado, si se puede dividir en consecuencia y teniendo en cuenta la cantidad total de capital de inversión generado en la empresa;

Abandonar de una vez por todas la realización de este proyecto de inversión por considerarlo financieramente insostenible.

La estrategia y táctica de las actividades económicas de las empresas siempre deben basarse en el principio de "vivir y desarrollarse dentro de sus medios y capacidades" dentro del marco del capital de inversión disponible y del potencial de inversión, sin caer en deudas inasequibles. Este principio ciertamente se aplica a los proyectos de inversión para el desarrollo de empresas cuya eficiencia económica ha sido probada de manera convincente. La implementación de proyectos de inversión para la modernización e innovación de las empresas trae el mayor efecto económico en los casos en que sus capacidades productivas, productivas y sociales como resultado de la implementación de estos proyectos se utilizan en todo su potencial.

El mayor éxito en la vida económica generalmente se logra en aquellas empresas cuyos propietarios y gerentes no cometen errores al elegir, justificando la viabilidad y oportunidad de implementar los proyectos de inversión planificados, y el peligro (probabilidad) de tales errores es alto por muchas razones. Es difícil para una empresa ganar y/o pedir prestado capital de inversión, es fácil gastarlo, pero lograr una devolución oportuna de los fondos gastados con el beneficio esperado es problemático, difícil y, a veces, imposible.

Habiendo casi completado la preparación de este artículo, el autor consideró aconsejable familiarizarse con el contenido del libro "El capital de inversión de una empresa" [4] con la esperanza de encontrar algo en él que mejore la minuciosidad y la calidad de la cobertura. de la cuestión abordada en el artículo. Lamentablemente, la esperanza no se hizo realidad. Aparte de la sensación de eclecticismo confuso, “papilla” y “fideos ante los ojos”, no quedaba nada en mi cabeza. Hay mucho de todo y prácticamente nada en esencia. Una sorprendente discrepancia entre el título del libro y su contenido principal. El texto ni siquiera contiene una definición clara del concepto de lo que se llama capital de inversión de una empresa.

Literatura

1. Fedotova M.A., Roslov V.Yu., Shcherbakova O.N., Myshanov A.I. Valoración con fines colaterales: teoría, práctica, recomendaciones para especialistas bancarios, tasadores, analistas. - M.: “Finanzas y Estadísticas”, 2008. 384 p.
2. Revutski L.D. Una fórmula refinada para determinar el valor de mercado económicamente justo de las empresas. - M.: // “Cuestiones de evaluación”, No. 4, 2009. P. 38 - 42.
3. Revutski L.D. Capacidad de producción, productividad y actividad económica de la empresa. Evaluación, contabilidad de gestión y control. - M.: “Perspectiva”, 2002. 240 p.
4. Gukova A.V., Egorov A.Yu. Capital de inversión de la empresa. Bajo la dirección general de A.Yu. Egorova. - M.: “Knorus”, 2006. 276 p.

Para realizar actividades comerciales y obtener ganancias, las entidades económicas crean capital de inversión. Su presencia es una oportunidad para lograr ciertos resultados comerciales mediante una inversión adecuada de fondos.

Fuentes de formación

La actividad inversora implica invertir los fondos necesarios para obtener beneficios en forma tangible e intangible. En la formación de capital de inversión se utilizan tanto los fondos propios del sujeto como el dinero prestado. La fuente de capital libre son: ganancias empresariales, cargos por depreciación, fondos recibidos por la venta de valores y otras fuentes de financiación.

En cuanto a las fuentes de los fondos prestados, la mayoría de las veces se trata de organizaciones financieras, concediendo préstamos para el desarrollo. No todos los fondos disponibles pueden considerarse capital de inversión, sino solo aquellos que se invirtieron en activos y tenían como objetivo lograr un determinado efecto económico (obtener ganancias). El dinero se puede invertir tanto en los activos reales de la empresa (en producción) como en instrumentos financieros (depósitos, valores).

Como muestra la práctica, el principal inversor para la implementación de proyectos empresariales y programas gubernamentales es la población del país. A pesar de los beneficios insignificantes, la gente invierte sus fondos libres en depósitos bancarios y compra acciones de empresas y organizaciones. Al confiar dinero a bancos y compañías de inversión, la gente asume riesgos, por lo que la tarea del Estado es garantizar la seguridad de los fondos de los inversores y garantizar que reciban su parte de las ganancias.

Seleccionar un objeto de inversión

Invertir fondos libres es un cierto peligro y cuanto mayor es el rendimiento esperado, más riesgos deben asumir los inversores. En este caso, el inversor debe elegir el “medio dorado” y no sucumbir a la tentación de recibir beneficios excesivos. Se comprueba la rentabilidad del proyecto de inversión. de diferentes maneras, en este caso es necesario tener en cuenta no solo los rasgos característicos del objeto de inversión, sino también la situación socioeconómica del país. En algunos casos, se tienen en cuenta factores temporales y estacionales.

Un futuro inversor no debería empezar por evaluar los riesgos, sino por. Este debe ser un proyecto estable y rentable. Es en esta etapa cuando surgen las dificultades y los analistas que entienden las cuestiones de inversión a menudo acuden al rescate, aunque no siempre se puede confiar en la información que reciben de ellos. El primer paso es comprobar el negocio en sí y sus perspectivas, después de lo cual se puede pasar a comprobar la reputación comercial de la empresa, la presencia de obligaciones de deuda y la estructura de generación de ingresos.

Cálculo de inversión

La fórmula para calcular las inversiones parece la suma de los fondos de depreciación, las ganancias retenidas y los préstamos recibidos. Por su parte, los fondos de depreciación son la diferencia entre el monto total de las deducciones por depreciación, el monto de las deducciones utilizadas y el monto de los fondos de depreciación libres (incluidos los préstamos emitidos). El monto real de las ganancias retenidas es la diferencia entre el monto total de las ganancias retenidas y el monto de los ingresos netos distribuidos.

La fórmula para calcular las inversiones parece diferente si se utilizan simultáneamente fondos prestados y de capital. En este caso, el monto del préstamo (con o sin garantía) y los fondos tomados en préstamo de los socios comerciales se suman al resultado obtenido al calcular según la primera fórmula.

El capital es todo medio de producción creado por las personas con el fin de aumentar la producción de bienes y servicios. El capital incluye máquinas, edificios, estructuras, vehículos, herramientas, existencias de materias primas, productos semiacabados, patentes, know-how, etc.

El capital se crea a través del ahorro, que aumenta la posibilidad de consumo en periodos futuros debido a una reducción relativa del consumo actual. En este sentido, los individuos que ahorran comparan el consumo actual con el consumo futuro.

Hay dos formas principales de capital:

1) capital físico, que es un stock de recursos productivos involucrados en la producción de diversos bienes: incluye máquinas, herramientas, edificios, estructuras, vehículos, existencias de materias primas y productos semiacabados;

2) capital humano: capital en forma de habilidades mentales adquiridas en el proceso de formación y educación o mediante la experiencia práctica.

Los costos de capital por unidad de tiempo expresan costos de capital específicos. El capital físico total en un momento dado representa fondos que se reponen como resultado de las inversiones.

Hay dos formas principales de capital productivo:

1) el capital fijo son los medios de trabajo, es decir, factores de producción en forma de fábricas, equipos, máquinas, etc., involucrados en el proceso de producción durante mucho tiempo;

2) el capital de trabajo son objetos de trabajo (materias primas, productos terminados) y trabajo.

El capital mismo está representado en forma de fondos. Los fondos son la cantidad de capital en un momento dado. En un momento dado, una empresa cuenta con una determinada cantidad de equipo y otros tipos de capital. El propósito del análisis de capital es comprender cómo se crean y modifican los fondos, y para ello es necesario estudiar los costos asociados con la creación de nuevo capital y los beneficios del mismo.

Para crear nuevo capital, no solo se necesitan fondos propios de la empresa, sino también fondos prestados, por cuyo uso se cobra un cierto porcentaje.

El interés del préstamo es el precio que se paga a los propietarios del capital por el uso de los fondos prestados durante un período determinado. El interés del préstamo se expresa a través de la tasa de interés anual. Supongamos que la tasa de interés del préstamo es del 5% anual. Esto significa que los propietarios del capital recibirán 5 kopeks. por cada rublo que dieron a otros la oportunidad de utilizar durante un año.

La negociación con fondos se lleva a cabo en varios mercados financieros. En un mercado financiero perfectamente competitivo, ni los prestatarios ni los prestamistas individuales influyen en la tasa de interés del mercado. Aceptan los precios existentes ya que la demanda de cada prestatario individual es sólo una pequeña fracción oferta general capital de préstamo, y cada prestamista ofrece sólo una pequeña porción de la demanda total de capital de préstamo. La tasa de interés está determinada por la oferta de fondos acumulados y la demanda de fondos prestados por parte de todos los prestatarios.

El tipo de interés influye en las decisiones de inversión.

Invertir es el proceso de reponer o agregar fondos de capital; representa la entrada de nuevo capital en un año determinado. Durante el proceso de producción, los bienes de capital se desgastan.

El capital de trabajo (existencias de materiales y productos semiacabados) se utiliza y reduce en el proceso de producción, y el capital fijo (edificios, equipos, etc.) envejece física y moralmente y debe ser reemplazado. La tasa a la que el capital fijo se desgasta físicamente se llama depreciación física.

Al aumentar las inversiones, las empresas crean las condiciones previas para aumentar las ganancias. Al invertir, una empresa decide si el aumento de beneficios resultante de la inversión será mayor que el coste de producción.

El rendimiento neto de la inversión, expresado como porcentaje de cada unidad adicional de dinero invertida, es la tasa marginal de rendimiento de la inversión (r). Se determina restando todos los costos marginales de la inversión, excluyendo el costo marginal de los intereses sobre el capital, y expresando el resultado como porcentaje de todos los fondos invertidos.

La diferencia entre el rendimiento marginal de la inversión r y la tasa de interés i se denomina rendimiento marginal neto de la inversión:

r - i = retorno neto marginal de la inversión.

Siempre que r no sea menor que i, la empresa obtendrá beneficios adicionales.

El nivel de inversión que maximiza las ganancias es el nivel en el que el rendimiento marginal de la inversión es igual a la tasa de interés del capital. En consecuencia, si una empresa extrae de una inversión una tasa marginal de rendimiento (r) mayor que la tasa de interés (i) a la que se puede dar capital (o

otorgado en préstamo), la empresa reembolsará los préstamos concedidos para financiar inversiones.

Hemos analizado las inversiones a corto plazo, pasemos ahora a las inversiones a largo plazo.

Las inversiones en la mayoría de los casos son a largo plazo. Las inversiones en capital varían en horizonte y tiempo.

La vida útil del capital fijo (activos fijos, activos de capital) es el número de años durante los cuales aportarán beneficios a la empresa o reducirán costes. Para calcular el beneficio de las inversiones a largo plazo, una empresa necesita:

♦ determinar la vida útil del nuevo capital fijo;

El retorno marginal de la inversión se calcula mediante la fórmula:

donde C es el costo marginal de la inversión de capital; R es la contribución marginal de la inversión de capital al aumento de las ganancias o a la reducción de los costos de producción (o una combinación de ambos) al final del año.

La fórmula muestra el rendimiento de la inversión en porcentaje (g), que para finales de año garantizará un aumento en el valor de C a R 1 en unidades monetarias.

Para determinar si una inversión será rentable, una empresa debe comparar el rendimiento interno de la inversión con la tasa de interés del mercado sobre el capital. Si la tasa interna de rendimiento de la inversión (tasa marginal de rendimiento de la inversión), supongamos, es igual al 30% y la tasa de interés del mercado sobre el capital es del 5%, entonces el rendimiento neto de la inversión para esta empresa será (30 % - 5%) = 25%.

Para determinar la tasa interna de rendimiento a largo plazo de una inversión, una empresa debe relacionar el costo de adquirir el equipo con la contribución neta del equipo a las ganancias durante su vida. La contribución neta se refiere a un aumento en las ganancias o una disminución en los costos que es menor que cualquier costo anual operativo y de depreciación.

La tasa interna de rendimiento de la inversión tiende a disminuir a medida que aumenta la cantidad de capital invertido en un año determinado. Inicialmente, la empresa invierte con la tasa de rendimiento más alta; en los años siguientes, junto con un aumento en el tamaño del capital invertido, hay una tendencia a disminuir.

La demanda del mercado de fondos prestados es la suma de los volúmenes de fondos prestados que están en demanda entre todos los prestatarios a una tasa de interés posible determinada. Los prestatarios son empresas, individuos y gobiernos. La demanda de fondos prestados en cada industria refleja una disminución de los precios de producción, porque todas las empresas aumentan su producción de bienes.

En la figura. La figura 15.1 muestra cómo surge la demanda del mercado de fondos prestados. El gráfico A muestra la demanda de la industria, la demanda de los consumidores y la demanda gubernamental de fondos de inversión. El gráfico b muestra la demanda del mercado, que es la suma de los fondos que se demandan para todos los fines a cualquier tasa de interés sobre el capital.

Arroz. 15.1. Demanda del mercado de fondos de inversión.

Acerca de inversión de capital Hoy en día muchos lo han oído, pero no todos saben para qué están hechos. Está claro que todo el mundo necesita alcanzar la independencia financiera, cuidar del futuro de sus hijos, ahorrar dinero para comprar una vivienda y garantizar una vejez digna. Por lo tanto, nuestra principal tarea financiera: generar capital de inversión, tendremos que resolver hoy.

Por qué necesitas tener un colchón financiero

Una persona está diseñada de tal manera que no quiere recordar la posibilidad de pérdida del trabajo, enfermedad o accidente, pero nadie está asegurado contra eventos y problemas tristes. La seguridad le ayuda a superar tiempos difíciles.

Casi todo el mundo tiene dinero “para tiempos difíciles”: algunos lo depositan en un depósito bancario, otros simplemente lo guardan en casa. Sin embargo, con el tiempo, el valor de los ahorros se deprecia enormemente. Para evitar que esto suceda, es necesario hacerlos funcionar, en otras palabras, convertir un colchón financiero ordinario en capital de inversión rentable.

Inversiones de cartera

Representan la adquisición de diversos activos con el fin de generar ingresos. La cartera puede contener activos completamente diferentes, ya sean inmuebles, antigüedades o acciones. La propiedad de acciones o bonos corporativos no prevé la participación del inversor en la gestión operativa de las empresas cuyos valores se incluyen en ella, por lo que dicha propiedad inversión de capital se llaman pasivos.

La principal tarea de la inversión de cartera.

Reunir un conjunto de activos que le permita lograr la mejor combinación de rentabilidad, riesgo y liquidez es la principal tarea de la inversión de cartera. La inversión de cartera le permite planificar de manera competente la asignación de capital, evaluar los rendimientos futuros de las inversiones, ajustar oportunamente la composición de la cartera, eliminando de ella valores de bajo rendimiento y agregando acciones que son prometedoras en términos de inversión, u otras.

El objetivo de la inversión de cartera es proporcionar ingresos estables con un riesgo mínimo. Para lograrlo, el propietario de la cartera debe desarrollar una estrategia de inversión y ceñirse a ella al gestionar la cartera. El componente sigue los principios:

• conservatismo– trasladar el riesgo de pérdida de capital a una disminución de la rentabilidad;
• diversificación– no invertir en un solo tipo de valores;
• suficiente liquidez– mantener la proporción de valores de alta liquidez en un nivel suficiente para su rápida venta con el fin de liberar parte del capital.

Inversiones en cuentas PAMM

Esta herramienta para generar ingresos pasivos atrae la atención de muchos inversores. Los foros temáticos de Internet están repletos de debates sobre si es rentable invertir en cuentas PAMM y cuáles son preferibles. Los fanáticos lo consideran el único. de una manera rapida aumentos de capital, los opositores invariablemente señalan tales inversiones. Ambos tienen razón; basta con seguir varias reglas de inversión formuladas por inversores exitosos.

1. Al elegir una cuenta para invertir fondos, analice su vida útil, la estrategia de inversión, las pérdidas permitidas y la presencia del capital del administrador en el balance.
2. Crea tu propia cartera: al invertir en varias cuentas a la vez, diversificas tus riesgos y aumentas tus ganancias.
3. Comience con una pequeña cantidad: incluso pequeñas cantidades de dinero, si se duplican anualmente, se convertirán en capital decente en 10 años.
4. Esté preparado para sufrir pérdidas. No todos inversión de capital resulta exitoso, y eso es normal. Con experiencia, las pérdidas serán mínimas.
5. Mejore constantemente: estudie revisiones analíticas, preste atención y adopte la experiencia positiva de sus colegas.

Si traduces estos consejos al lenguaje seco de los números, podrás crear un “retrato” colectivo:

1. • Esperanza de vida: 6 meses, o mejor 9 meses;
   • Pérdida máxima – no más del 10%;
   • La rentabilidad promedio de la cuenta es del 80-100% anual;
   • El capital del administrador es de al menos $1000.

Opciones binarias

También hay intensos debates sobre este instrumento financiero. Algunos lo consideran la mejor opción para operadores novatos, ya que le permite negociar activos de alta liquidez y recibir rápidamente resultado financiero. Otros piensan que sí inversión de capital similar a un juego donde la expectativa matemática de ganar y perder es aproximadamente la misma.

La esencia del trading es la siguiente: el inversor selecciona un activo y determina la previsión de su precio: el precio será mayor o menor en el momento en que se cierre la transacción. Luego se determina el monto de la inversión y se abre una posición. Si se define correctamente, ganará entre el 70 y el 90 % del monto de la transacción; de lo contrario, perderá el dinero. Ventajas de las opciones binarias:

• Operaciones rápidas– Las operaciones se pueden cerrar dentro de 1 minuto después de su inicio.
• Oportunidad de ganar dinero con una gran cantidad de transacciones.
• Riesgo gestionado– determinación precisa del importe de la ganancia o pérdida antes de concluir una transacción.
• Umbral de entrada bajo– puedes invertir desde $25.

Instrumentos financieros que te permiten rentabilizar inversión de capital, mucho hoy.

Con perseverancia y cierta experiencia, un inversor puede recibir buenos ingresos pasivos, que superarán significativamente el monto de los intereses de cualquier depósito bancario. Lo principal es recordar la sabiduría de los antiguos: "Codicioso significa pobre". Sepa cómo detenerse a tiempo, salir de la transacción y asegurar las ganancias.